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研报:上海证券:纺织服装 精选品牌个股

2011-09-30 09:24:00 来源:搜狐证劵

    摘要: /*相关热点2010-0… 投资建议 纺织服装行业个体差异较大,因此通…通过对存货增长速度与 销售收入增长速度的比较,并没有发现有规律的趋势,其中美邦… 从细分行业来看,家纺和男装市场增长速度较快,且相对稳定,尤其…但是结合行业自身的情况,尤其是品牌服装类公司较强的盈利确定性…从目前了解的情况来看,今年秋冬装的上市价格依然呈涨价态势,虽…通过对存货增长速度与 销售收入增长速度的比较,并没有发现有…私募操盘手

  主要观点:

  行业运营能力呈良性

  从营业周期来看,服装类公司的营业周期整体有加长的趋势,其中主要体现在存货周转的下降。细分来看,存货周转率下降速度较快的公司有美邦服饰和周六,同时在应收账款周转率的表现上也是呈周转减速的态势。通过对存货增长速度与 销售收入增长速度的比较,并没有发现有规律的趋势,其中美邦服饰、凯撒股份和华斯股份的存货增长速度远远超过销售收入的增长速度 私募操盘手

  整体消费依然在高位,但价格提升明显

  在社销数据相对乐观的同时,我们也看到,价格上涨因素带来的影响,衣着类PPI数据在八月已经达到2004年以来历史峰值,纺织品、服装的RPI 数据也处在高位。从目前了解的情况来看,今年秋冬装的上市价格依然呈涨价态势,虽然棉花价格已经大幅回落,但是人工、资金成本的推动,服装类的价格短期内难以下来,服装价格的上涨过速,会对消费端产生压力,长期来看,不可持续 上市公司财报

   [小知识]假换庄出货法:在盘面上进行明显的不同仓号对调,造成大手笔成交不断,或者干脆利用一个周五的时间进行一笔或者几笔特别大的成交(超过百万股),尾市上涨,同时配合著名咨询机构在电视媒体指出这种异动,天性贪婪的一些投资者很难不手痒。

  服装估值溢价持续攀升 股市新闻

  我们认为从全市场来看,纺织服装类公司估值水平不低,估值溢价已经处于高位,有一定的估值风险。但是结合行业自身的情况,尤其是品牌服装类公司较强的盈利确定性以及不低的增长速度,从长期来看,依然值得配置。

  投资建议 金融机构评级

  纺织服装行业个体差异较大,因此通过自上而下的方式精选细分行业和个股是更有效的做法。

  从细分行业来看,家纺和男装市场增长速度较快,且相对稳定,尤其是家纺行业,成长空间更为广阔。我们预计未来3年,品牌家纺的增速至少能在二成以上。 如何跟庄

   [小知识]诱空:诱空是机构操盘常用的手法,目的就是获得大量的低价筹码,往往在K线做出要大跌还有很多空间的形态,有时把股价大到很低,利用小散和中小机构害怕的心理,来获得大量的筹码.只要是股价回到原来的价位才能明白原来的打压是诱空的行为。

  男装行业的发展一直相对平稳,竞争环境也缓和一些,这和男士服装消费特点有一定关系,男士在服装选择上目的性强,品牌忠诚度更高。 入市须知

  我们的投资建议是:虽然目前估值溢价水平较高,但是优良的品牌企业增长快速、稳定,长期来看仍有上升空间,值得长期持有。

  重点推荐公司为富安娜、罗莱家纺、报喜鸟、九牧王、鲁泰。

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(责任编辑:sohustock)




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