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数据:中原证券:煤炭行业 旺季带动估值提升

2011-09-30 08:53:00 来源:搜狐证劵

    摘要: /*相关热点2010-09…短期供给略偏紧,全国原煤产量连续两月环比下降,其中7月产量3.16亿吨,环比… 投资要点: 煤价存在上涨动力…十二五期间煤炭行业 整合增加了煤炭企… 宏观压力犹存…随着电厂以及钢铁业用煤库存的大量减少,存在补 库存的刚性需……上市公司财报

【煤炭行业研究报告内容摘要】

  报告关键要素:

  旺季来临,煤炭仍有上行空间,但宏观压力犹存,上涨空间有限,存在季节性估值修复机会,维持“同步大市”的投资评级。。

  投资要点:

  煤价存在上涨动力。。

     随着电厂以及钢铁业用煤库存的大量减少,存在补 库存的刚性需求;同时,冬季即将到来,取暖以及钢铁业冬储的需求使得煤炭业进入旺季短期供给略偏紧,全国原煤产量连续两月环比下降,其中7 月产量3.16 亿吨,环比略微下降了0.32%;加之大秦线再次检修,到港量的减少导致港口煤炭库存(699 万吨)环比下降4.4%,或将刺激煤炭价格再次上扬。。 金融机构评级

   [小知识]大买单:在股市中大买单就是就主力的一张较大的买进单。比如100万股的买进单。这种大单由于数量比较大,所以不可能在瞬间完成,有时侯甚至需要几天的时间才能完成。这类单子可能属于某个基金、QFII、私募或者某个法人团体。尽管大买单背后的大资金特性与主力有相似之处,但两者在运作的方向和时间上有着本质的差异。 从时间上来说,大买单多则几天少则当天就可以完成,以后就会人去楼空。而主力的运作短则数月长达数年,即使中间有过休息只要时机合适就会死灰复燃重新运作。

  宏观压力犹存。宏观经济紧缩的预期犹存,下游行业增速放缓,同时原油价格调整,压制国际煤价,国内外价差缩小,进口回升,对煤价形成压力。 股市新闻   运输瓶颈及成本支撑煤价。十二五期间煤炭行业

  整合增加了煤炭企业的议价权及转移持续上升的成本能力;同时运输瓶颈的长期存在也支撑价格难以下行。

  维持煤炭股“同步大市”的投资评级。煤炭板块目前估值水平PE13 倍左右,低于历史均值水平,调整相对较为充分,短线底部的支撑较强。

     考虑到行业仍有上行动力,维持“同步大市”的评级短期内在旺季需求带动下存在超跌反弹、估值修复的交易性投资机会。

     长期来看,目前由于板块估值水平调整已经比较充分,对于价值投资者,或是中长期的投资良机重点关注兰花科创(600123)、兖州煤业(600188)、中国神华(601088)、阳泉煤业(600348)以及山煤国际(600546)。。 上市公司财报

   [小知识]吸筹:是指在股市中庄家,或主力,大户介入某一个股,一段时间内不断买入的行为.一般所说的吸筹就是指主动吸筹. 被动吸筹就是指主力在操作股票的过程中遇到原先没有料到的局面而不得不以大量买入来达到目的的行为。

  风险提示:1.政策收紧导致煤炭需求的大幅下降;2.外围经济恶化的风险;3.资源税征收影响业绩下调导致整体估值水平上升。 私募操盘手

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(责任编辑:sohustock)




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